
CoreWeave电话会:推理就是AI的变现,VFX云服务产品使用量增长超4倍 客户需求激增推动增长!CoreWeave首席执行官Michael Intrator表示,推理工作负载使用量正在大幅增长。公司客户基础变得更加多元化,VFX云服务产品Conductor在2025年上半年使用量增长超4倍。为应对结构性供给不足,CoreWeave正大幅扩张产能,计划到第四季度实现900兆瓦以上的电力交付能力。
8月12日,英伟达支持的云端AI基础设施服务商CoreWeave公布二季度财报显示,受益于企业对AI基础设施需求的爆发式增长,公司在单季度内实现营收破10亿美元和调整后营业利润达到2亿美元的双重里程碑。尽管二季度收入保持三位数增长,但超预期的幅度不及一季度,减亏步伐也不及华尔街预期。因AI需求强劲,公司上调了全年的营收指引,但保持全年营业利润指引不变,三季度的营业利润指引逊于预期。
财报公布后,CoreWeave的管理层出席电话会议,阐述了当季度财务业绩、合同积压订单、供应限制、产能扩张等内容,并回答了分析师关于合同时间安排、推理需求激增等问题。CEO Michael Intrator透露,公司在过去8周内与两家超大规模云客户签署了扩展合同,其中一份已反映在第二季度业绩中。他强调,推理工作负载使用量正在大幅增长,推理是人工智能的变现。
剩余履约合同金额成为亮点,达301亿美元,同比增长86%,较第一季度增加40亿美元。CFO Nitin Agrawal指出,年初至今剩余履约合同金额已翻倍,不仅包括与OpenAI的40亿美元扩展协议,还涵盖从大型企业到AI初创公司的新客户订单。公司计划到第四季度实现900兆瓦以上的电力交付能力,较当前基础上额外建设超过400兆瓦电力容量。此外,通过三笔关键融资交易,公司已将非投资级借贷成本降低了900个基点。
CoreWeave的客户基础正变得更加多元化,涵盖媒体娱乐、医疗保健、金融服务等各个行业。在视觉特效领域,Conductor服务在2025年上半年使用量增长超过4倍,并与AI视频生成初创公司Moonvalley签署多年期合同。在金融服务领域,CoreWeave扩大了与自营交易公司Jane Street的合作,并新增摩根士丹利和高盛等大型银行客户。医疗保健与生命科学领域的增长同样显著,包括与开发AI医疗智能体的Hippocratic AI建立合作关系。
公司还推出了多项新产品和服务,包括创新归档层对象存储产品、全栈可观测性功能,以及与Weights and Biases合作的推理服务,支持OpenAI开源模型、Meta的Llama4、DeepSeek等先进AI模型。
公司继续推进垂直整合战略,通过收购Weights & Biases扩展技术栈上层能力,并宣布拟收购CoreScientific以增强基础设施控制力。这一举措将立即消除100亿美元以上的未来租赁负债开销,预计到2027年底实现5亿美元的全面年化成本节省。
CoreWeave在资本市场表现强劲,成功降低融资成本并扩大资金来源。过去三个月内,公司完成首次和第二次高收益债券发行,由于需求强劲而扩大发行规模并实现更低定价。公司还完成了一项里程碑式的安全GPU融资交易,与全球多家领先银行合作,开创了新型融资结构。最近完成的26亿美元延期提款定期贷款的资本成本为SOFR+400,比上一笔贷款成本下降900个基点。
自2024年初以来,CoreWeave已获得超过250亿美元的债务和股权融资。截至6月30日,公司持有21亿美元现金、现金等价物和受限现金,除供应商融资外,没有2028年前到期的债务。
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